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如何玩转高送转游戏
2017/01/06


课前轻松一刻钟




       我用前世的五百次回眸,才换来今生的一次擦肩而过,你却说我撞倒了你,要我赔钱!

       只因为在人群中多看了你一眼,你就打着喇叭一直问我,要不要坐你的摩的!




       其实高送转贯穿于中国股市牛熊的始终!深发展、深万科、苏宁电器、贵州茅台等家喻户晓的大牛股的数十倍市值增长过程,高送转也是时常会有的。而且,最近高送转概念一直很火热,很多高送转概念股票在震荡行情下表现出了很强的走势。幸运的个股还极有可能出现填权行情,这是中国股市的一大特色,是每年必炒的项目,投资者的参与热情非常大,龙头涨幅往往惊人,如果每年专注抓两轮高送转行情,稳定收益50%左右问题不大。今天就和大家分享关于玩儿高送转的经验。





 什么是高送转?

       高送转最早是指每10股派送红股和转增股本5股及以上。其中,送股是将上市公司的利润以股份的形式向投资者支付;而转增股则不属于利润分配范畴,是将资本公积金转为股份给投资者。从实施效果来看两者基本一致,上市公司都无须拿出真金白银,对于上市公司的运营和现金流不产生影响,所以受到上市公司的青睐。近年来,上市公司高送转案例较之以往大为增加。在2014年的上市公司分配方案中,10送转10已经成为标准配置,送转10以下都不好意思说自己是高送转,而最近有不少上市公司甚至推出了10送转20的方案,引发市场热捧。去年的8月5日,昆仑万维发布公告称,公司中期拟10转30。


 为什么炒作高送转?

       既然高送转本身并不创造价值,为何市场多年来持续追捧高送转概念的股票呢?撇开那些学院派们的理论说法,我们可以把高送转玩法的最终目的归结为两个字——利益。具体来说,有以下三种:

       1)利益驱动,包括大小非、限售股等解禁上市套现拉高股价的需要! 这一种方式,相对普遍,容易把握!投资者多留意就会发现,尤其在牛市过程中更多!

       2)配合二级市场炒作的需要。 这一类公司多半是实力大资金中线运作,筹码集中度好,上市公司和运作资金形成默契,优做大市值的目的。

       3)做大公司股本,做强公司的需要,这一类讲良心的公司相对来说还是比较少!

       而且从具体的收益率上来看,高送转的炒作确实具备极大吸引力。有人做过历史统计,在年报公布日附近的七天中,高送转股票的平均实际收益率为14.62%;在股东大会日附近的七天中,平均实际收益率为17.46%;在股权登记日附近的七天中,平均实际收益率为30.51%。将这21天的平均收益率加总,可以获得高达62.58%的惊人回报。





 如何投资高送转?

       那高送转要怎么炒呢,这里面还是有很多门道的,尤其是炒作手法与时间上的把握要特别注意,这个会影响的最终的收益与资金的安全性。

资金操作高送转题材有三种手法:

       1、“内幕型”。通常有相关内幕消息的资金一般会在年报披露前一个多月就介入,在高送转消息公布前一个星期左右,由于这类资金的作用,股价开始持续拉升。而在年报发布前最后一个交易日,这类资金往往开始高位出货。

       2、“分析型”,介入时间是等到高送转公告出来后。首先要看前期涨幅,如果公告前后涨幅已超过一倍,介入很可能为前期内幕型资金接盘。如果在公告后,市盈率偏低,且处于相对低位,这类股票可以适当关注。

       3、“交易型”,除权前后做一些短线、快进快出的操作。

我们这里主要谈谈“分析型”的玩法,它的具体思路与操作手法是什么?

       做高送转要选择具体的标的,构建一个标的池。在具体的选择范围上,可以做一定的限定,就比如尽量把目标锁定在深圳的中小板、创业板 个股,因为小板个股股本小,资本公积金相对较高,同时新兴行业个股绝大部分也都在这里!这些板块里出现高送转牛股的概率会更高一些。同时一些公司会配合大股东的套现需求,希望拉高股价,就比如最近震惊了市场的北信源。所以尽量选取近期有大量的限售股大小非等要上市套现,或者二级市场流通筹码高度集中有大资金运作的个股,但是这类个股不容易把握,一般公告出来时已经涨停了。总体来说,在选择高送转标的个股时,不要选择已有涨幅过大的,最好是在低位未启动的。

       具体来分的话,年报高送转和中报高送转,两种都是差不多的操作手法,一般来说年报高送转比例比较大,且炒作时间较长久。

       年报高送转:年报公布时间最快在1月初,因此先知先觉的大资金通常12月就开始拿筹码,准备炒作,可以炒到5月份。

       中报高送转:半年报公布时间最快在7月初,因此通常6月份就开始拿筹码,持续炒到9月份。这里面年报高送转最值得参与,半年报一般高送转的比较少。






       具体的情况来看,高送转要特别注意几个时间节点,这些时间节点分别是高送转预案公告日、股东大会日、除权除息日。这三个时间节点又把高送转炒作划成了4个阶段。

       � 第一阶段:炒有高送转预期的个股。散户几乎都不知道哪家公司要高送转,所以这个时候我们一定要做好功课,一定要记住“四高一低”,即高每股资本公积金、高每股未分配利润、高成长性和高股价,以及低总股本。高每股公积金意味着转股的潜力较大,高每股未分配利润意味着送股的潜力较大。每股公积金2-3元以上的公司具有一定股本扩张潜力。高送转以每股公积金为主,3元以上就可以10送18了,未分配利润转送是要交税的,两者都高最好。根据这个标准筛选出符合的股票,构建股票池,然后持续跟踪。举个例子,煌上煌(SZ002695),去年年报没有高送转,资本公积金7.45,每股未分配利润3.58,总股本只有1亿出头,煌上煌的炒作就很符合炒作时间的规律。比如,6月底公布的高送转预案,但是5月底就已经开始炒作了,公布预案前涨幅就达到了40%。

 

       � 第二阶段:炒公布高送转预案的个股。基本上送转比较多的个股,当天都会涨停,这一轮是炒作的主升阶段,涨幅是最大的,根据统计数据,质地好的基本有50%以上,一般的也有30%,这里质地主要指的是高送转玩法里的一套评判标准:

1)公布时间要早。一般来说越早公布预案,越有可能被当做龙头炒作。比如作为今年半年报第一个公布预案的爱康科技,4月22日午间公告突袭,10转30,中午开盘直接从跌幅5个点拉到涨停,接下来连续上攻,截止到7月份停牌,涨幅接近70%;

2)送转比例要多。送的越多越有龙头气质,现在的市场基本要10送30起步才够吸引眼球。

3)公司本事的基本面要比较好,比如有良好的业绩,公司在转型,具有比较高的成长性等等,就是要有其它的概念加身,这样会产生叠加效应。

       � 第三阶段:炒抢权行情,时间上是在董事会确认后到除权日。这里涨的好的基本上也就是第二阶段的龙头股,只是在开会之前会有个股价调整的过程;

 

       � 第四阶段:炒填权行情,填权行情在牛市里比较常见,但也不是所有的高送转都会填权,一般来说前期的高送转龙头容易出现填权行情,具体来说,就是有以下几个标准:

       1)本身是热门股,容易吸引眼球;

       2)除权之前回调幅度要把控好,不要把上升的趋势跌破,维持比较强势的形态;

       3)除权首日股价要表现强势,最好是放巨量涨停,且第二三天持续强势。

       我们可以看看煌上煌的填权炒作行情,在实施高送转之后,股价小幅回落,没有破坏股价上升趋势,随后一波轰轰烈烈的填权行情就开始了。

       高送转股除权后应重点关注量价变化,识别主力是真填权还是假填权,如果股价缓缓上涨,但价格累计升幅不大,量能却持续性放大,则可以判断为假填权,有可能是主力资金借高送转利好已经在开始派发筹码。凡是遇见假填权或无力填权的送转除权股,投资者都应及时了结,不要恋战,因为不是所有的高送转都会出现填权的情况,具体情况要具体分析。



 高送转股的卖出技巧

       投资者在参与高送转题材炒作时,要注意控制风险,掌握卖出技巧:

       当上市公司公布高送转方案时,涨幅不大、股价不高、未来还有扬升潜力的股票,投资者可以等到除权前后时,择机卖出,因为一般来说,填权的案列只会出现在极为强势的前期龙头个股中。

最后还是提示下风险,高收益往往蕴含高风险,在炒作该类股票时,要建立风险控制机制,尽量早做准备,选择低位为启动的有预期的高送转个股,同时设置止损价位,一旦操作失误,要迅速止损,避免被深套。




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